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Wirtschaft, Zinspolitik

Die „Zinswende“ – ein kalkuliertes Täuschungsmanöver der Fed

von Ernst Wolff – http://www.kritisches-netzwerk.de

Wochenlang hat die Welt darauf gewartet, dass die US-Notenbank Federal Reserve endlich ihr jahrelang verschlepptes Versprechen einlöst, die Leitzinsen zu erhöhen. Am Mittwoch, 16.11. um 14:00 Uhr Ortszeit New York, war es endlich so weit: Janet Yellen verkündete nach 7 Jahren Nahe-Null-Zinsen eine Erhöhung des Zinssatzes um 0,25 Prozent.

Yellen begründete den Schritt damit, die Notenbank reagiere auf „beträchtliche wirtschaftliche Fortschritte“. Der Arbeitsmarkt erhole sich zusehends und auch die Lohnentwicklung zeige deutliche Verbesserungen. Die vom Ausland ausgehenden Risiken seien seit dem Sommer gesunken und beim Rückgang des Ölpreises handle es sich um ein „vorübergehendes“ Phänomen.

Selten dreiste Lügen

Selten ist die gesamte Welt in derart dreister Weise angelogen worden. Nicht einer der angegebenen Gründe hat auch nur das Entfernteste mit der Wirklichkeit zu tun. Weder hat die US-Wirtschaft an Fahrt aufgenommen, noch steigen die Löhne, noch hat sich die Situation am Arbeitsmarkt verbessert. Der freie Fall des Ölpreises deutet zusammen mit den weltweit sinkenden Rohstoffpreisen auf einen dramatischen Nachfragerückgang und ist ein Alarmzeichen erster Güte. Trotzdem haben fast alle Mainstream-Medien die positive Reaktion der Aktienmärkte auf Yellens Entscheidung sofort als Bestätigung für die Richtigkeit ihrer Aussagen gefeiert.

In Wahrheit ist gerade diese positive Reaktion ein Beweis des Gegenteils: Yellens Entscheidung, den Leitzins ausgerechnet jetzt zu erhöhen, lässt sich nämlich mit der Entscheidung eines Busfahrers vergleichen, der einen Steilhang hochfährt und nun auch noch die Handbremse anzieht.

Die Entscheidung kann niemandem, der von ihr betroffen und auch nur halbwegs bei Verstand ist, euphorisch machen, im Gegenteil: In einem gesunden Umfeld hätten die Aktienmärkte umgehend negativ reagieren müssen. Dass sie es nicht taten und sich sogar besonders stark in die entgegengesetzte Richtung bewegten, beruht einzig und allein auf der Manipulation durch die größten Marktteilnehmer, also in erster Linie die Zentralbanken und in zweiter Linie die Großbanken und die multinationalen Konzerne.

Um die Hintergründe und die tatsächlichen Vorgänge um die vermeintliche „Zinswende“ zu verstehen, ist es notwendig, sich die Entwicklung des globalen Finanzsystems über die vergangenen zwanzig Jahre ins Gedächtnis zu rufen: Nach der Deregulierung des Finanzsystems in den Achtziger und Neunziger Jahren drohte der Zusammenbruch des Hedgefonds Long-Term Capital Management (LTCM) das weltweite Finanzsystem 1998 in die Tiefe zu reißen. Um eine  Katastrophe zu verhindern, sprang damals eine Gruppe von Wall-Street-Banken ein und rettete LTCM.

2007 / 2008 drohte erneut ein Zusammenbruch des Finanzsystems, diesmal aber in einer anderen Dimension: Wegen der Subprime-Hypothekenkrise in den USA standen zahlreiche Großbanken in aller Welt am Abgrund und wären zusammengebrochen, wenn die Staaten sie nicht unter dem Vorwand, sie seien „too big to fail“, gerettet hätten.

„Too big to fail“ war der Game-Changer

Nach der darauffolgenden größten Vermögensumverteilung in der Geschichte der Menschheit (private Finanzinstitutionen wurden in Billionenhöhe mit Steuergeldern gerettet) aber kam die Weltwirtschaft nicht wieder in Gang. Unter dem Vorwand, sie wieder ankurbeln zu wollen, griffen die Zentralbanken weltweit zu zwei Maßnahmen: Sie druckten Geld und senkten die Zinssätze.

Wie sich inzwischen gezeigt hat, haben beide Maßnahmen nicht zu einer Wiederbelebung der Weltwirtschaft geführt, die Vermögen einer winzigen Finanzelite aber exponentiell anwachsen lassen. Der Grund ist simpel: Die Einstufung „systemrelevanter“ Banken als „too big to fail“ hat das globale Finanzgeschehen und unsere gesamte Welt nachhaltig und auf Dauer verändert: Die Führungsetagen der großen Finanzinstitutionen wissen nun, dass sie immer und unter allen Umständen gerettet werden und erlauben sich deshalb noch viel riskantere Investitionen als vor 2007 / 2008.

Die Big Player, fest in den Händen der ultrareichen Elite, investieren das Geld zum weitaus überwiegenden Teil nicht in die Realwirtschaft, wo höchstens mäßige Gewinne zu erwarten sind, sondern spekulieren damit an den Finanzmärkten, vornehmlich im Bereich der Aktienmärkte, der Anleihenmärkte und der unregulierten Finanzprodukte (Derivate). Durch die heute übliche „Hebelung“ vervielfachen sie dabei ihre Einsätze und erzielen zum Teil fantastische Gewinne.

Allerdings haben sie durch ihr Spiel am internationalen Finanzcasino auch die Risiken um ein Vielfaches erhöht. Außerdem basiert ihr Geschäftsmodell inzwischen auf der ständigen und ununterbrochenen Zufuhr von billigem Geld durch die Zentralbanken, hat sich dadurch weitgehend verselbständigt und durch ihrer schieres Ausmaß jeglicher Kontrolle entzogen.

Die Fahrt führt direkt in den Abgrund

Mittlerweile gleicht die Finanzwirtschaft einem Wagen mit Luftkühlung, dessen Fahrer immer schneller fahren muss, um den Motor von außen abzukühlen. Da er ihn dadurch aber gleichzeitig immer weiter aufheizt, ist klar, dass der Motor am Ende auseinander fliegen muss.

Sowohl die Politiker als auch die Spitzen der Finanzindustrie wissen, dass ein Ende mit Schrecken vorprogrammiert ist. Sieben Jahre Nullzinspolitik haben sie allerdings in einen Rauschzustand versetzt, der sie glauben lässt, ein völlig außer Kontrolle geratenes System zumindest mittelfristig beherrschen zu können – selbst in einer Zeit, in der alle Daten darauf hinweisen, dass die Weltwirtschaft in immer schwereres Fahrwasser gerät.

Chinas Schwäche, der fallende Ölpreis, Einbrüche an den Anleihemärkten, die Überhitzung der Aktien- und Immobilienmärkte, zahlreiche ums Überleben kämpfende Schwellenländer – all diese Faktoren zeigen, dass wir uns weltweit in einer Phase des Abschwungs befinden. Aber nicht nur das: Da die Summe der Kredite von Staaten, Unternehmen und privaten Haushalten weltweit inzwischen auf über 200 Billionen Dollar angewachsen ist und ständig nach Zinszahlungen verlangt, schreit das System gleichzeitig nach unentwegtem Wachstum, da jede Stagnation und jede Rezession die Schuldenlast in Relation zum Einkommen weiter explodieren lässt.

Die Entscheidung der Federal Reserve, den Leitzins zu erhöhen und auf die wirtschaftliche Bremse zu treten, wirkt angesichts dieser Entwicklung fast wie ein schlechter Scherz. Dass sie trotzdem getroffen wurde, hat vor allem einen Grund: Die Menschen sollen in einer Zeit, in der ihnen die dramatischsten wirtschaftlichen und sozialen Verwerfungen aller Zeiten bevorstehen, in Sicherheit gewogen werden. Kein Wunder also, dass fast alle Medien den Menschen  einhellig suggerieren, mit der Zinserhöhung durch die Fed sei nun endlich „ein Schlussstrich unter die Krise von 2007 / 2008 gezogen worden“.

Der Zeitpunkt war gezielt gewählt

Dass die Fed ihre Entscheidung so kurz vor Weihnachten bekannt gegeben hat, war wohlüberlegt: Zum Jahresende werden die Aktienkurse von den Führungsetagen der Konzerne und der Finanzinstitute ohnehin in die Höhe getrieben, da die Boni der Manager vom Jahresendergebnis abhängen.

Zum anderen war die „Erhöhung“ bei näherem Hinsehen auch nur halb so hoch wie sie in der Öffentlichkeit dargestellt wird, denn der Zinssatz, zu dem die Fed den Banken in Zukunft Geld leiht, wird de facto nur um 12 Basispunkte (0,12 %) steigen. Das wiederum ist für die großen Player am Markt durchaus verkraftbar und gibt ihnen sogar die Chance gegen, sich einige kleinere Player, die von der Maßnahme härter getroffen werden, einzuverleiben.

Die Hauptlast der Zinserhöhung werden im übrigen die Schwellenländer tragen, von denen viele ohnehin wegen der Ölpreisentwicklung, des Rückgangs der Rohstoffpreise, der Abwertung ihrer Währungen und der weltweit nachlassenden Nachfrage bis zum Hals in Schwierigkeiten stecken.

Egal, wie die Aktienmärkte sich in den kommenden Tagen entwickeln – die Tatsache, dass sie auf Janet Yellens Ankündigung euphorisch reagiert haben, zeigt einmal mehr, dass das globale Finanzsystem mit der Realität der Weltwirtschaft nichts mehr zu tun hat, sondern bis in die letzte Aktie und die letzte Anleihe hinein manipuliert ist und die Welt von einem „freien Markt“ noch nie weiter entfernt war als heute.

Ernst Wolff


Bild- und Grafikquellen:

1. Janet Louise Yellen (* 13. August 1946 in Brooklyn, New York City) ist eine US-amerikanische Wirtschaftswissenschaftlerin. Vom 14. Juni 2004 bis zum 4. Oktober 2010 war sie Präsidentin und CEO der Federal Reserve Bank of San Francisco. Im Jahr 2009 war Janet Yellen stimmberechtigtes Mitglied des Federal Open Market Committee, des Gremiums, das die Geld- und Währungspolitik der USA bestimmt.. Seit dem 1. Februar 2014 ist sie in der Nachfolge von Ben Bernanke Präsidentin des Federal Reserve Board (FED).

Karikatur: DonkeyHotey. The source image for the caricature of Janet Yellen is a photo in the public domain available via Wikimedia. The mimeograph is based on an image in the public domain from Wikimedia. The dollars are adapted from Nadya Peek’s Flickr photostream. Quelle: Flickr. Verbreitung mit CC-Lizenz Namensnennung 2.0 Generic (CC BY 2.0).

2. Ronald Ernest „Ron“ Paul (* 20. August 1935 in Green Tree, Pennsylvania) ist ein US-amerikanischer Arzt und Politiker. Er ist Mitglied der Republikanischen Partei und war zwischen 1976 und 2013 (mit Unterbrechungen) Abgeordneter im Repräsentantenhaus der Vereinigten Staaten. Ron Paul war bei der US-Präsidentschaftswahl 1988 Kandidat der Libertarian Party und war ein Bewerber um die republikanische Kandidatur für die US-Präsidentschaftswahl 2008 und 2012.

Paul versteht sich als Vertreter der freien Marktwirtschaft im Sinne der österreichischen Schule der Nationalökonomie. Ziele seiner Politik sind Deregulierung und geringe Steuern. Entsprechend schlägt er eine Auflösung der nationalen Steuerbehörde IRS und der Federal Reserve Bank (unter gleichzeitiger Wiedereinführung des Goldstandard) vor und spricht sich für einen „schlanken Staat“ aus.

Karikatur: DonkeyHotey. The source image for this caricature is a Creative Commons licensed image from Gage Skidmore’s flickr photostream. The source image the Federal Reserve Building in the background is a Creative Commons licensed photo from wwarby’s Flickr photostream. Quelle: Flickr. Verbreitung mit CC-Lizenz Namensnennung – Weitergabe unter gleichen Bedingungen 2.0 Generic (CC BY-SA 2.0).

3. Das Federal Reserve System, oft auch Federal Reserve oder kurz Fed (auch FED, obwohl es sich nicht um ein Akronym handelt) genannt, ist das Zentralbank-System der Vereinigten Staaten, das allgemein auch US-Notenbank genannt wird. Es besteht aus dem Board of Governors, zwölf regionalen Federal Reserve Banks, dem Federal Open Market Committee (FOMC), einer Vielzahl von Mitgliedsbanken (Mitgliedspflicht ab einer bestimmten Größe) und anderen Institutionen.

Die Fed berichtet regelmäßig an den Kongress der Vereinigten Staaten über ihre Aktivitäten und ihre Pläne zur Geldpolitik. Das Tagesgeschäft und die operativen Entscheidungen der Fed werden von ihr frei und eigenständig entschieden. Der Kongress hat allerdings die Befugnis, die Gesetze betreffend der Geschäftstätigkeit der Fed zu ändern. Foto: Flickr-user Alex / Ithaca, NY. Quelle: Flickr. Verbreitung mit CC-Lizenz Namensnennung 2.0 Generic (CC BY 2.0).

4. Wandgraffito „HEUTE SCHON VERARSCHT WORDEN?“. Foto: Christian Mayrhofer, Wien/A. Quelle: Flickr. Verbreitung mit CC-Lizenz Namensnennung – Nicht-kommerziell – Keine Bearbeitung 2.0 Generic (CC BY-NC-ND 2.0).

5. Cover: „WELTMACHT IWF – Chronik eines Raubzugs“ von Ernst Wolff. Wolff im Interview mit KenFM – weiter und zur Buchvorstellung.

http://www.kritisches-netzwerk.de/

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Diskussionen

Ein Gedanke zu “Die „Zinswende“ – ein kalkuliertes Täuschungsmanöver der Fed

  1. Nun, nach 3 jahren mal einen Blick auf die USA werden.

    Zum Stand Juni 2018

    Der Zins steigt damit auf das Niveau zwischen 1,75 und 2,0 Prozent, wie die Fed mitteilte.

    https://www.welt.de/wirtschaft/article177527962/Hoechstes-Niveau-seit-Finanzkrise-US-Notenbank-Fed-hebt-Zinsen-erneut-an.html

    Es waren für 2018 2 weitere zinsanhebungsschritte angekündigt.
    Bisher ist nicht spassiert, außer das Trump dagegen gewettert hat.

    Man kann annehmen , dass die FED wegen dem Handelsdefzit andere Währungen in den Dolar locken will.
    Man nuss aber bei ´jedem Zins die Inflation mit betrachten.

    Bei o,1 bis o,2 %, Realeinkommen aber auch gesunken.
    Warum Trump wettert ist klar, bei den gestiegenen Staatsschulden.

    https://www.heise.de/tp/features/USA-Inflation-steigt-Realeinkommen-gehen-zurueck-4134033.html

    Die EZB liegt weiter bei Null %. -0,4 Prozet auf Einlagen und monatlichb15 Milliarden Spende an die Finanzmärkte.

    Die reale Inflation bei Lebensmitteln liegt inwischen bei 3,5 % in Deutschland. Es trifft also wieder einmal die Ärmsten besonders.

    Nun mit Marktzinsen hat das alles nichts mehr zu tun. Es sind in erster Linie politisch motivierte Zinsen,obwohl das ja ausgerechnet verboten sein soll. Das eine, was geschrieben steht, muss nicht mit dem übereinstimmen, was wirklich ist. Die FED ist allerdings keine staatliche Bank, sondern eine private.

    Ein schwacher Euro stärkt zwar den Export in die USA, aber wir verschenken damit Wertschöpfung ins Ausland.
    Materiell profitieren die Amerikaner von billigen Importen. für die Außenhandelbilanz ist das schlecht.
    Juncker hat ja Trump die Abnahme von Fracking-Gas in Europa zugesagt. Klar ein alkoholkrkrankes Gehirn schert sich nicht um Umweltschäden, der muss ja die Zölle auf deutsche Edellimousinen abwenden.

    Joe Käser verlagert die Turbinenproduktion nach USA und baut die Arbeitsplätze in Deutschland ab.
    Scholz und Merkel arbeiten also brav nach den Empfehlungen des Staatsministers für Finanzen von Goldman- Sachs

    http://www.manager-magazin.de/unternehmen/banken/goldman-sachs-morgan-stanley-hilfe-der-fed-beim-stresstest-a-1216352.html

    Risiken schlummern also weiter auch in den US-Banken, aber die FED handelt eben gegenüber Freunden nachsichtig. Deutschland zählt da nicht zu den Freunden, sondern zu den Melkkühen.

    Denken wir dann noch die Strafzahlungen von VW und der DB in Richtung USA hinzu, erkennt man, wer hier wen am Nasenring durch die Manege führt
    Es gibt bei Heise eine nette Duskussion.

    https://www.heise.de/forum/Telepolis/Kommentare/USA-Inflation-steigt-Realeinkommen-gehen-zurueck/SO-ist-das-keine-Analyse/posting-32879893/show/

    Ich bin kein Experte für die USA, deshalb kommentiere ich da nur, was ich vertreten kann.

    Aber dieses Diskussion über Zinseszins und das der lt, BGB veboten wäre, da habe ich schon den Piraten vorgerechnet, dass bei jeder Annuität dieser Effekt einsetzt.
    So bezahlten schlechte Rechner ihr Häuschen an die Bank zum dreifachen Preis.
    Muss man sich nicht wundern, dass Banker hochnäsig herumlaufen, geschniegellt und gebügelt und mit dicken Dienstwagen. Aber einigen geht langsam die Muffe und langfristuge Prognosen zu Zinsentwickkungen trauen die sich auch nicht mehr abzugeben.

    So um 2009 spach ich mal mit dem Banker einer Privatbank. Die Branche war zutiefst davon überzeugt, der der Staat sie retten müsse. Klar der Staat kann ja auf seie Bürger zurückgreifen. Wenn die inflatiion wenigstens die Schuld auffressen würde. Macht sie aber nicht, da dank Draghi die Schulden ständig schneller wachsen.

    Mann, wie diese EU stinkt.

    Aber ohne EU droht uns der Weltuntergang und die Ungarn reiten in Deutschland ein.
    Wenn sie nur kämen;-)
    Juncker verteidigt erfolgreich Europa? Deutsche Winterkörner und ausländische Investoren würde ich sagen.
    Ein solches Europa ist nicht gut für die Welt.und für uns schon gar nicht.

    Liken

    Verfasst von Politikus | 14. September 2018, 16:39

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